监管部门特别支持上市房企再融资

2023-08-31 00:18:51 来源: 中指研究院


(资料图)

8月27日,证监会发布信息,阶段性收紧IPO节奏,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模,特别指出房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。表明监管部门对房地产上市公司再融资给予了更大力度的支持,有利于持续改善房企融资环境,对于经营比较困难的A股上市房企再融资是利好,预计有10多家上市房企将受益。

证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排

证监会充分考虑当前市场形势,完善一二级市场逆周期调节机制,围绕合理把握IPO、再融资节奏,作出以下安排:

一、根据近期市场情况,阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。

二、对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机。

三、突出扶优限劣,对于存在破发、破净、经营业绩持续亏损、财务性投资比例偏高等情形的上市公司再融资,适当限制其融资间隔、融资规模。

四、引导上市公司合理确定再融资规模,严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕,前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注。

五、严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务,严限多元化投资。

六、房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

表明监管部门对房地产上市公司再融资给予了更大力度的支持
这次发布的监管安排措施中提到:上市公司如果有破发、破净、亏损的,再融资间隔及规模会受到限制,值得注意的是,明确指出房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制,还可以继续再融资,表明了监管部门对房地产上市公司再融资给予了更大力度的支持。
对于经营比较困难的A股上市房企再融资利好,预计有10多家企业受益
目前有多家房地产上市公司,有的发生债务违约,有的存在经营困难,这些公司已经出现了破发或者亏损的情况,那么这些公司再融资,不受这些条件的限制,有利于这些企业进行股权、发债等再融资,有利于缓解这些企业的资金困难,有助于防范和化解当前房地产企业的风险。
根据统计,目前破净的40多家,破发的50家,按23年中期数据亏损的有数十家,合计有70家左右A股上市房企存在破净、破发或者亏损的情况。目前申请股权再融资的房企有28家,存在破净、破发或者亏损的企业有10多家,他们再融资不受限制,预计这些上市房企将受益。
表:A股上市房企股权融资进展
有利于改善金融机构对于房地产行业的预期,有利于改善行业融资环境
此次证监会指出,房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制,将会确保支持房企融资“三支箭”中股权融资的连续性和稳定性。再融资包含股权再融资和债券再融资两类,常见的股权再融资工具为配股和增发,债权再融资工具为公司债。支持房企融资“三支箭”,包括信贷、发债及股权融资,房地产上市公司破发、破净及亏损可继续再融资,确保了“三支箭”中的股权融资的连续性和稳定性,确保房企融资环境的持续改善和提升。
这次监管部门特别的支持房地产上市公司融资这个措施,表明了监管部门对于房地产行业融资更大力度的支持,将会改善投资机构等金融机构对房地产行业的预期,会加大对于房地产行业的投资,有利于改善房地产企业的融资环境。这个措施对上市房企再融资将有积极效果,但是房企经营的真正改善,还需要销售的企稳回升,只有房企自己有足够的自我造血能力,企业经营才能恢复正常。

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