全球观察:[情绪与偏差]数字经济大跌,关注其他主体对冲迹象

2023-06-23 17:31:02 来源: 广州万隆


(资料图片)

一、市场观点可能存在偏差

数字经济全面大跌。由于数字经济主要是绝对收益类资金带动,因此数字经济杀跌虽然会形成盘面上比较明显的多杀多效应,但并不代表其他主体跟随减仓杀跌。仍然维持阶段风险释放之后,结构题材参与机会为主。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为19,处于低位区。结合情绪指数已经从06月16日高位回落,并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析,这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看,当市场信心不足的情况下,也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态(风险释放尾声)。情绪指数回落至低位区时,投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明](更新时间:2023-06-21)。

三、偏差分析

最近资金活跃度最强的数字AI大跌,数字AI实际上一直以来是以绝对收益性质资金、量化资金参与为主。因此,今天相关题材出现大跌的主导方,大概率同样是此类资金杀跌为主。而外资的流入缺乏持续性,公募缺乏做多能力,政策预期又相对弱势,多头情绪相对弱。从行为心理分析的角度来看,必然会在一定程度上受到强势题材的杀跌情绪影响。

从资金主体的角度来看,外资还是受到人民币汇率仍然偏弱势约束,预计在没有大级别政策扭转之前,人民币汇率、以及外资转向大级别流入都很难有延续性。而机构由于存量仓位、以及新产品发行等情况来看,同样是缺乏做多能力。值得关注的是,华润信托基金仓位显示,当前私募机构仓位已经回到60%左右,已经进入低位警戒值附近,这意味着目前的数字AI应该只是短期的多杀多行为。情绪释放之后,结构题材机会仍值得关注。

整体上来看,我们的观点认为,大级别的行情需要大的政策出台扭转。毕竟,对于市场来说,信心是最重要的。在没有大级别行情扭转之前,行情还是结构性机会、题材操作机会为主。策略上,数字AI杀跌过程中,预计空间板会有约束,快进快出为主。而一旦出现突破空间板的个股,可能就会迎来新阶段的题材操作机会。

(风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)

(文章来源:广州万隆)

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