(资料图片)

一、市场观点可能存在偏差

数字经济全面大跌。由于数字经济主要是绝对收益类资金带动，因此数字经济杀跌虽然会形成盘面上比较明显的多杀多效应，但并不代表其他主体跟随减仓杀跌。仍然维持阶段风险释放之后，结构题材参与机会为主。

二、市场情绪监测

好股道决策快线情绪指数目前读数值为19，处于低位区。结合情绪指数已经从06月16日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会[具体参考情绪指数使用说明]（更新时间：2023-06-21）。

三、偏差分析

最近资金活跃度最强的数字AI大跌，数字AI实际上一直以来是以绝对收益性质资金、量化资金参与为主。因此，今天相关题材出现大跌的主导方，大概率同样是此类资金杀跌为主。而外资的流入缺乏持续性，公募缺乏做多能力，政策预期又相对弱势，多头情绪相对弱。从行为心理分析的角度来看，必然会在一定程度上受到强势题材的杀跌情绪影响。

从资金主体的角度来看，外资还是受到人民币汇率仍然偏弱势约束，预计在没有大级别政策扭转之前，人民币汇率、以及外资转向大级别流入都很难有延续性。而机构由于存量仓位、以及新产品发行等情况来看，同样是缺乏做多能力。值得关注的是，华润信托基金仓位显示，当前私募机构仓位已经回到60%左右，已经进入低位警戒值附近，这意味着目前的数字AI应该只是短期的多杀多行为。情绪释放之后，结构题材机会仍值得关注。

整体上来看，我们的观点认为，大级别的行情需要大的政策出台扭转。毕竟，对于市场来说，信心是最重要的。在没有大级别行情扭转之前，行情还是结构性机会、题材操作机会为主。策略上，数字AI杀跌过程中，预计空间板会有约束，快进快出为主。而一旦出现突破空间板的个股，可能就会迎来新阶段的题材操作机会。

（风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）

（文章来源：广州万隆）

标签：