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城投债是地方政府出资、主要从事市政和基础设施建设运营的国有企业发行的债券，主要在银行间市场交易商协会、上海证券交易所、深圳证券交易所等登记备案，市场化承销发行，通过多年的发行积累，已成为债券市场的一个重要品种。

发行城投债的这些特殊国企，大多不具备市场化盈利能力，但其发债评级和融资能力却长期受市场追捧，核心逻辑是这类企业与地方政府有着千丝万缕、或隐或现的关联。

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